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「外國投資審查指南」歐美地區(qū)外國投資審查制度最新發(fā)展

目前，各國外國直接投資的監(jiān)管環(huán)境均在不斷變化。來自外國國有或國家控制企業(yè)的投資，會(huì)對(duì)國家安全或國家利益造成負(fù)面影響，是部分歐美國家的深刻憂慮。因此，相關(guān)國家的監(jiān)管部門或是新設(shè)外國投資審查措施，或是強(qiáng)化現(xiàn)行審查規(guī)則。

以下為歐美地區(qū)外國投資審查制度的最新發(fā)展：

歐盟

2019年3月，歐洲議會(huì)和歐盟理事會(huì)通過了《外國直接投資審查框架條例》，建立了歐盟層面的外國直接投資審查制度框架。該條例設(shè)置了在歐盟范圍內(nèi)的合作和信息共享機(jī)制，以保障歐盟成員國能在做出有效決策前獲得充分信息和充分考慮相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，以保護(hù)“泛歐地區(qū)”的權(quán)益。新制度將于2020年10月11日正式實(shí)施。

法國

法國近期修改了外國投資控制制度。新法豐富了原有的戰(zhàn)略行業(yè)清單，將網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能、機(jī)器人、增材制造、半導(dǎo)體和數(shù)據(jù)管理等新興行業(yè)列入清單之中。

同時(shí)，新法擴(kuò)張了法國經(jīng)濟(jì)部審查外國投資的權(quán)力，增加了提高交易透明度的規(guī)定。此外，新法還對(duì)法國政府在上市公司中可持有的股權(quán)做出了規(guī)定。

德國

在2017和2018年，德國逐漸強(qiáng)化了其外國投資規(guī)定，專門應(yīng)對(duì)中國在德投資的問題。新法增加了外國投資者的申報(bào)義務(wù)，降低了對(duì)特定戰(zhàn)略行業(yè)（尤其是重要基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)）進(jìn)行外國投資審查的適用標(biāo)準(zhǔn)，以此擴(kuò)大審查范圍。

此外，德國政府目前正在研究設(shè)立國有投資基金，以收購戰(zhàn)略目標(biāo)公司股權(quán)的方式，阻止不受德國歡迎的中國公司在德進(jìn)行收購。

意大利

在2017和2019年，意大利強(qiáng)化了外國投資制度，政府對(duì)外國投資的審查權(quán)擴(kuò)大至某些主要行業(yè)，包括關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施（如數(shù)據(jù)收集、管理系統(tǒng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施）和關(guān)鍵技術(shù)（如5G、人工智能、機(jī)器人、半導(dǎo)體、軍民兩用技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)安全）。

雖然政府在干預(yù)外國投資時(shí)享有廣泛的(技術(shù)和政治層面上的)自由裁量權(quán)，但仍應(yīng)根據(jù)客觀、合乎比例原則和非歧視性原則的標(biāo)準(zhǔn)行使權(quán)力，同時(shí)，政府的決定更有可能會(huì)受到行政法院審查。

日本

日本近期修改了《外匯及外國貿(mào)易法》，以重點(diǎn)關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全，同時(shí)強(qiáng)化了信息處理行業(yè)的外國投資審查力度。

2019年8月31日起，如果外國投資者擬對(duì)涉及信息處理的日本公司進(jìn)行投資，則須向日本政府預(yù)先申報(bào)，在交易實(shí)施前可能需要經(jīng)有關(guān)部門的審查。

英國

2018年7月，英國政府通過了白皮書，要求進(jìn)行外國投資國家安全審查的專門立法，將審查制度從英國合并控制制度中剝離出來。根據(jù)白皮書，未來英國可能要求外國投資者自愿申報(bào)有可能危及國家安全的并購交易，包括外國投資者獲得英國企業(yè)25%的股權(quán)或投票權(quán)、控制英國企業(yè)或獲得對(duì)英國企業(yè)的重大影響力等交易。

美國

2018年11月，美國首次要求外國投資者向美國外國投資委員會(huì)(CFIUS)申報(bào)涉及關(guān)鍵技術(shù)的對(duì)美投資交易。

而且，即使某些特殊交易不會(huì)導(dǎo)致外國投資者獲得美國企業(yè)控制權(quán)的結(jié)果，其也將受CFIUS管轄。

近年來，美國對(duì)中國和俄羅斯企業(yè)在美投資的擔(dān)憂加深，因而CFIUS更傾向于以國家安全問題阻止相關(guān)投資。

因此，CFIUS審查程序的所需時(shí)間比兩年前更長。